• 人民币:升值的烦恼

    时间:2003-07-20 来源: 作者: 我要评论() 字号:T | T

  • 在日渐增大的国际舆论压力面前,人民币可以说“不”吗?

    最近,国际上要求人民币升值的呼声日渐高涨。先是从日本开始,随后有国际货币基金组织IMF和美国加入,接下来连华尔街的金融大亨们也加入了人民币汇率问题的争论。中国人民银行新一届货币政策委员会对这些指责的官方回应是:根据当前国内外经济形势,应继续保持人民币存贷款利率及人民币汇率的稳定。然而,问题并没有就此打住,一些国家的政客也纷纷发出了要求人民币升值的声音。

    为什么会出现这种情况?原因很简单,一个国家货币的币值,应该与这个国家的经济形势紧密相联。中国宏观经济的抢眼走势,使人民币升值的压力不断加大。

    根据最新统计数字,今年上半年,中国各项宏观经济指标继续保持了高速增长。截至6月30日,我国外贸进出口总值达3761亿美元,比去年同期增长39%;同期,外汇储备更是增加了601亿美元,达3465亿美元,同比增长42.7%,再创历史新高。

    全球经济是一个相互联系的整体。在国际市场上,主要货币的汇率近期均出现了大幅波动,而发达国家的经济走势普遍疲软。因此,中国经济的“一枝独秀”,使许多国家开始注意中国的汇率问题,他们试图要求人民币升值,以减弱中国产品的竞争力。

    此外,外资的快速流入以及我国外汇储备较快的增长速度,也是一些国家要求人民币升值的直接原因。在外商直接投资方面,自1993年以后,中国吸收的外商直接投资额一直居于发展中国家的首位。2002年,我国外商直接投资额达到527亿美元,超过美国成为全球吸引外商直接投资数量最多的国家。加入WTO之后,由于我国将大幅度放宽外商投资领域限制,有人预测,在今后的几年内,流入中国的外资还会有较大幅度的增长。

    “美元走,我也走,我跟美元手拉手。”这是专栏作家张越在《人民币可以说不》的文章中风趣而形象的比喻。1994年,我国实施了8.3元人民币紧盯1美元的汇率制度。此后的8年,我国进出口贸易总额一直以每年20%左右的速度增长。1990年,我国进出口总额刚刚突破1000亿美元;1994年的全年进出口总额达到2366亿美元;1997年则突破了3000亿美元;在接下来的2000年、2001年和2002年,我国外贸进出口总额均以每年1000亿美元的速度增长。

    再看我国的外汇储备,1990年外汇储备只有110.9亿美元;1995年突破1000亿美元;至2002年年末,国家外汇储备达到2864亿美元。13年间,我国外汇储备以每年35%左右的速度增长。从今年上半年来看,这种趋势还有加速的可能。

    实际上,一个国家的外汇储备,并非越多越好;一国的货币币值,也不是越低越好。尽管央行的官方态度是坚决维护人民币的汇率稳定,但采取相应措施以缓解人民币的升值压力,已经显得非常急迫。

    有学者认为,人民币被低估是显然的,现在的关键不是该不该升值的问题,最重要的是人民币的汇率不能受别人的意愿所支配。在这位学者看来,国际社会要求人民币升值的最终目的,是打击中国产品在国际上的竞争能力。尽管“中国制造”已经成为世界市场的主要产品,但中国产品的一个致命弱点是没有形成自己的品牌,目前所占的市场份额,主要依靠中国产品低价的优势。长期来看,随着中国经济的发展,人民币升值是必然趋势。

    不过,对于货币政策制定者来说,首先要考虑的是中国沉重的就业压力问题以及中国产品如何在国际市场上树立品牌。在此之前,人民币名义汇率不宜进行大幅调整。即使面临巨大的国际压力,中国也应该按照本国经济发展的需要,对汇率进行控制。否则,就会像日本和德国那样,将自己大好的经济前景毁于一旦。

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