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    2017年09月05/20日

    第17/18期 总第467/468期

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    互联网消费金融竞“技”
    你有什么超能力?消费啊! 国人跑步向前的消费能力正在给经济结构带来改变。2016年,消费对GDP的贡献首次超过了投资,去年对GDP的贡献占比是66.4%,且呈现继续走高的趋势。 [详细]
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  • 微影猫眼要合并了?他们背后站着腾讯 对手是阿里

    时间:2017-08-23    来源:中国企业家    作者:郭朝飞 我要评论() 字号:T | T

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    原标题:这个行业的老大老二要合并了?他们背后都站着腾讯,他们的对手都是阿里

    原标题:这个行业的老大老二要合并了?他们背后都站着腾讯,他们的对手都是阿里

    微影时代将与猫眼电影合并?

    微影时代CEO林宁对于《中国企业家》的回复依然是假消息。对于微影时代将进行大规模裁员的传闻,其官方回应是 “正常的减员增效,规模有200多人”。

    几方信源向《中国企业家》确认,双方确实要有一些资本动作,最终的方案还没有定下来,有一些业务肯定是要合并在一起的。

    据《财经》杂志报道,初步谈判结果为,微影时代票务业务与部分赚钱的资产将与猫眼电影合并,完成后猫眼电影将主导合并后的新公司,猫眼电影CEO郑志昊出任新公司CEO。

    一位接近该交易的人士告诉《中国企业家》,“目前来看,双方最有可能的是票务业务层面的合并,内容业务属于创意型产业,什么时候都有机会,资产也不好评估。未来双方还会有更多的战略合作,不是说就是直接卖了,微影以后本身的内容业务,还会依托于这个大平台去发展。”

    几方信源证实,目前还在谈判,不少细节尚未确定。

    老二很危险

    滴滴快的、58赶集、携程去哪儿等合并案告诉我们,在互联网领域的细分行业,不仅没有第三名,老二也很危险。截至目前,在线票务市场还是“三国杀”的格局,主要玩家包括猫眼、微影(娱票儿+格瓦拉)和淘票票。

    比达咨询(BigData-Research)《2017年第一季度中国在线电影票市场研究报告》显示,2017年第一季度中国电影票出票额市场份额中,猫眼以22.96%的市场份额居第一,微影19.77%列第二,淘票票15.79%排第三,百度糯米只有8.51%的市场份额,排在第四。

    曾经,在线票务也是一个烧钱拼杀的市场。

    2014年5月,尚在腾讯的林宁给马化腾写了一封邮件,建议将微影从腾讯拆分,在外部独立融资。进展比林宁预想的顺利,马化腾和刘炽平都同意,微影也拿到融资。

    当时,猫眼尚在美团旗下,占据着30%以上的市场份额。林宁给团队只定下一个KPI:签约价格可以更高,影院覆盖数量要超过猫眼。2014年底,淘票票的前身淘宝电影上线。彼时,百度糯米还是一个重要的玩家。有BAT和美团的地方,大战在所难免,在线票务市场开始了补贴大战,一度优惠至9.9元的电影票很常见。直到2016年,伴随着中国内地电影总票房的高开低走,在线票务市场才逐渐回归理性,补贴力度减小。

    猫眼、微影等诸玩家开始以票务平台为基础,向电影产业上下游延伸,比如参与电影的联合投资与发行。

    2016年以来,微影形成了一套“产业+资本”的打法,以互联网票务平台格瓦拉和娱票儿为基础,横向从电影票、演出到体育赛事,纵向与每一个行业绑定,向上下游延伸,2015年成立的微影资本为其进行产业链接。依照林宁的计划,下一步微影时代将会分拆旗下业务,各业务线独立融资,微影时代会成为一个大的控股公司。微影旗下体育业务微赛体育进行了分拆。

    “这几年,微影通过票务延展到其他行业,微影资本在这些行业渗透很深。票务市场,我觉得也应该像滴滴快的一样,越来越集中,才越有核心竞争力。行业不能再打了,应该通过集中来规范市场,这对双方(猫眼和微影)都是一件好事。”前述接近交易的人士说。

    随着O2O业务在百度的边缘化,百度糯米从在线票务四强中退出,阿里系的淘票票并没有休战的迹象。

    阿里影业(01060.HK)在2016年的财报中指出,2016年净亏损9.59亿元,主要是由于淘票票的市场费用所致,其中主要是票务补贴。

    针对阿里影业的亏损,阿里文化娱乐集团董事长兼CEO俞永福曾回应说,淘票票是典型的连接内容到用户服务平台的形式之一,目前连接内容到用户完成了第一步,中国今天80%以上的用户已经通过票务平台购票,第二步,在加快整个购票平台在淘票票上的内容化和社区化。在这项业务上虽然投入很大,但是成长的速度也很快。他还表示,阿里影业的优势是目前账上的储备资金还是百亿规模,所以想清楚的事情会坚决地做下去,他脑子里没有投入的上限是多少的问题。7月24日晚,阿里影业(01060.HK)发布公告称,将增持淘票票9.12%的股权,交易总价为13.33亿元。交易完成后,阿里影业将间接持有淘票票96.71%的股权。阿里影业在公告中表示,全面增持淘票票股份,将其打造为电影产业新基础设施的核心平台,符合公司中长期战略部署和业务规划的需要,有利于推进业务快速发展。林宁曾向《中国企业家》承认,对于微影来说,阿里大文娱是一个很大的挑战。

    巨头之争

    猫眼与微影背后都站着腾讯。某种程度上,微影与猫眼合并,是腾讯与阿里的较量,是对淘票票的一种抗衡。

    目前,腾讯仍是微影最大的机构股东,持股超过15%。腾讯在业务方面也给予了微影很大的支持,比如早期腾讯将QQ票务并入微影,使微影拥有微信钱包“电影票”、QQ钱包“电影演出票”和自有APP三大入口。

    猫眼身后也有腾讯的影子。2016年5月,光线取代美团点评成为猫眼大股东,其中光线控股持股38.40%,光线传媒(300251)持股19%。美团点评仍持有猫眼32.6%的股份,腾讯是美团点评的大股东。

    有意思的是,阿里和猫眼也有牵连。2015年3月,阿里24亿元投资光线传媒,成为其第二大股东。

    不过,目前阿里在光线的话语权有限。截至2017年3月31日的数据,阿里仍是光线传媒的第二大股东,持股8.78%,美团点评则是第三大股东,持股6%。光线成为猫眼大股东,光线传媒董事长王长田付出的代价正是光线传媒6%的股份和23.83亿元现金。

    今年6月,林宁接受《中国企业家》采访时,虽然没有透露微影与猫眼的合并谈判,但提到微影要做一家基于社交平台的泛娱乐公司,社交平台有腾讯的微信和QQ,票务业务未来可能是一个更大的平台,和腾讯会有一些新的布局,在深入内容产业方面,甚至会与腾讯有某种方式的整合。

    微影与猫眼的渊源不止于腾讯的关系。

    林宁也曾加入了成为猫眼大股东的角逐,甚至差一点就和美团签署协议,最后因为价格原因退出。林宁曾告诉《中国企业家》,“当时美团的现金压力很大,光线现金条件比微影好一些。”

    2016年12月初,光线已经成为了猫眼的股东,微影C+轮领投方天神娱乐(002354)董事长朱晔接受《中国企业家》采访时表示,还有合并的机会。

    光线也是天神娱乐的股东,光线投资猫眼之前,询问过朱晔的意见,问他为何要投资微影。朱晔的逻辑是:在线票务是线下娱乐的趋势,票务平台又是一个移动流量的消费入口,通过它可以了解用户的生活轨迹和生活半径,非常有价值。但朱晔认为,中国上市公司主体中,不太适合有在线票务这样的业务,因为其盈利预期还比较远,猫眼可能会影响到整个光线的报表和业绩。

    当时,朱晔建议,可以考虑将微影与猫眼进行合并,如果猫眼与淘票票合并,这场仗还没有结束。微影与猫眼合并,不用全都是现金,可以采用换股的方式,合并之后,拆分为两家公司,一家是纯互联网业务,一家是非互联网业务,包括影视制作、投资等,非互联网业务是可以盈利的。盈利部分可以国内IPO,然后把互联网业务注入。

    “我是去年年末被告知(将会进行合并谈判)的。”前述接近交易的人士说,“猫眼与微影的合并,也是符合腾讯的战略与价值观的。看腾讯这几年的战略规划,pony(马化腾)和腾讯是开放的,腾讯更多的是连接,在细分领域还是想找更多懂的团队去落地。猫眼、微影合并之后,会出现中国第一大票务公司,腾讯的基础能力也会得到更好的应用。”

    今年6月,王长田在上海国际电影节上表示,猫眼有独立上市的计划。前述接近交易的人士说,未来猫眼有可能更偏票务,微影更偏内容。

    由于猫眼与微影背后的股东很多,双方重合业务相对复杂,因此靴子迟迟没有落地。

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